Staking bajo MiCA

El staking, en sentido estrecho, es inmovilizar criptoactivos para sostener un mecanismo de consenso del tipo prueba de participación, a cambio de privilegios de validador que pueden generar recompensas de bloque. MiCA no dedica un artículo a esa actividad. Lo que hay, y es público, son dos preguntas y respuestas de ESMA: la 2067, sobre el tratamiento de los servicios de staking, y la 2607, sobre el staking por cuenta propia. Esta página se ciñe a esas dos respuestas y a los artículos que ellas citan. No redefine la custodia: eso está en custodia y fondos de clientes. No trata el préstamo: eso está en lending y earn.

Staking del titular y staking como servicio

La 2067 separa dos planos. En el primero, el titular de los criptoactivos se relaciona él mismo con el protocolo, en nombre propio, para obtener privilegios de validador y, en su caso, recompensas, o aporta activos a un fondo de liquidez a cambio de un rendimiento. MiCA, dice la respuesta, no prohíbe ese staking y no lo sujeta a una licencia específica. En el segundo, un intermediario stakea por cuenta del cliente, mediante contraprestación. El proveedor recoge el rendimiento o los privilegios de validador y lo reparte entre su retribución y el cliente, que sigue siendo el titular. Ahí los criptoactivos, o las claves, están en custodia del proveedor. La respuesta concluye que el servicio es accesorio a la custodia, cubierta por MiCA, y que hace falta la autorización para la custodia y administración por cuenta de clientes del artículo 75.

Esa autorización es la letra a del artículo 3, apartado 1, punto 16. Las demás letras están en la guía de servicios. Tener otras letras y no la a no cubre, según la 2067, el staking como servicio. Comprobar si la fila trae la a es el paso de la lista de comprobación.

Qué obligaciones cita la 2067

La respuesta enumera, sin agotarlos, los artículos 59, 62, 66, 67, 68, 69, 70, 71, 72, 73, 74 y 75. Destaca tres consecuencias. El CASP tiene que poder devolver los activos conforme al contrato de custodia. Responde frente al cliente por la pérdida de criptoactivos que le sea imputable, artículo 75, apartado 8. Y las pérdidas que procedan del servicio de staking prestado al cliente, y de la actividad de staking subyacente, deben considerarse imputables al CASP. Si el staking se combina con otros servicios de MiCA, la respuesta pide un consentimiento explícito del cliente, porque puede afectar a su capacidad de acceder a los activos.

El apartado 8 del artículo 75 limita esa responsabilidad al valor de mercado del criptoactivo perdido, en el momento de la pérdida, y excluye el incidente que el proveedor demuestre que ocurrió con independencia del servicio o de su operativa, como un problema inherente a la cadena que no controla. La 2067 no amplía ese tope. La guía de custodia explica la segregación del apartado 7, que es otra pieza: los acreedores del proveedor no deberían poder ejecutarse sobre lo custodiado, conforme al derecho aplicable. Ninguno de los dos textos crea un fondo público que pague la recompensa que no llegó.

Lo que la 2607 no permite

El artículo 70, apartado 1, obliga al CASP que tiene criptoactivos de clientes, o los medios de acceso, a impedir su uso por cuenta propia. La 2607 concluye que MiCA no permite al CASP stakear los criptoactivos de los clientes por cuenta propia, aunque el cliente haya consentido de forma expresa. Sí permite que CASP y cliente acuerden las condiciones de un staking como servicio, siempre que los beneficios no queden solo para el CASP. La nota al pie remite a la 2067: el rendimiento se reparte entre el proveedor, como contraprestación, y el cliente, titular de los activos.

La misma respuesta añade el artículo 66. El CASP debe actuar con honestidad, equidad y profesionalidad, en el mejor interés del cliente, y la información, incluida la comercial, debe ser imparcial, clara y no engañosa. ESMA recomienda explicar el coste que acaba soportando el cliente: comisiones del propio CASP y las de terceros que intervengan. Un porcentaje de «APY» sin ese desglose no cumple, por sí solo, lo que la respuesta pide.

Qué comprobar en la plataforma

1. Si el staking lo haces tú, con tus claves, frente al protocolo, la 2067 dice que eso no es un servicio sujeto a licencia propia. Sigue pudiendo haber otras normas, fiscales entre ellas; no las desarrolla esta página.
2. Si el exchange inmoviliza tus criptoactivos, busca la letra a en la fila. Sin esa letra, la 2067 no ve cubierto el servicio.
3. Lee si el rendimiento se reparte o si el exchange stakea por su cuenta. Lo segundo choca con la 2607 aunque hayas pulsado aceptar.
4. Pide el contrato de custodia y el desglose de comisiones que citan los artículos 75 y 66.
5. No confundas este servicio con un préstamo de tus criptoactivos a un tercero. Eso no está en la 2067. Está, como ausencia en la lista, en la guía de lending.

Las fichas con letra a, cuando el fichero la trae, se abren desde la portada. Una selección de marcas está en alternativas. Que una marca tenga la letra a no significa que su producto de staking concreto respete la 2067: hay que leer el contrato, no solo la fila.

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